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【资讯】国元香港A股紧跟改革步伐H股谨慎看好

发布时间:2020-10-17 02:06:02 阅读: 来源:网眼布厂家

国元香港:A股紧跟改革步伐H股谨慎看好

国元证券香港公司在上海召开的2015年度全球资本市场投资策略报告会上表示,当前A股在产业转型、经济下行、引导实际利率下行的背景下,政策导向将成为最重要的影响因素,投资者应紧跟改革步伐,分享政策红利。  国元证券香港公司认为,当前A股、港股仍旧是全球PE水平最低的市场之一。一方面,A股市场可紧跟改革步伐,分享政策红利。当前A股处于改革和产业转型的大背景下,经济下行的概率依旧较大,通过定向刺激和价格引导,可让新兴产业获得充裕资金并降低其利率水平。但在央行引导的利率下降过程中,实体企业并未去杠杆,反而加杠杆,上市公司资产负债率由2013年末的62.43%提升到今年9月底的63.17%。由此央行非对称降息受限于分割的中国利率市场,无法直接注入流动性,因此这不是全面放松的信号,且目前寄希望于全面降准的概率亦不大。因此在投资上需要精选个股 .

另一方面,港股整体估值水平低,波动与美股同步,结构性特征将继续呈现,谨慎看好。AH股两地投资者对于行业的估值偏好差异仍在加大,港股市场对于银行、医疗、消费、保险等行业给予超过A股的估值水平,但是对于原材料、制造业、能源、汽车等偏周期行业给予较高的折价。  此外,国元证券香港公司还指出,中国经济结构的变化和互联网的渗透是长期趋势,精选行业包括医疗保健器械、环保、高端装备制造、互联网垂直应用领域、以及风电运营、休闲旅游消费等领域。  国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌在当日的会议上表示:受降息和住房信贷政策放松的支持,后期房地产销量会有所回升,投资趋降但降幅收窄,整体固定资产投资下降到15%左右,消费实际增长基本平稳,预计全年GDP增长在7.4%左右,处于预期目标的合理区间。

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