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聚美的营收环比下滑能说明什么

发布时间:2020-01-14 15:33:04 阅读: 来源:网眼布厂家

聚美优品Q2的财报出来后,业内已经有不少解读,例如估值偏高、毛利率高活得滋润等。

然而,相对于巨亏的京东和大赚的唯品会,聚美优品需要注意的是:净营收环比在下滑。

净营收环比下滑能说明什么?

根据财报,聚美优品二季度的净营收为15435.9万美元,其中来自商品销售的收入为12331.6万美元,来自市场服务的收入为3104.3万美元;而去年同期的净营收为10876.5万美元,其中来自商品销售的收入为9371.6万美元,来自市场服务的收入为1504.9万美元。这样对比的话,聚美优品的同比增长速度很快,尤其是市场服务收入方面实现了翻番。

但,请留意,上一个季度聚美优品的净营收为15485.9万美元,其中来自商品销售的收入为12983.3万美元,来自市场服务的收入为2502.6万美元;与一季度对比,二季度的净营收以及商品销售收入都出现了下滑趋势。

而在7-9月的第三季度,由于假货问题被爆料,二季度中唯一环比增长的市场服务收入似乎也有可能出现下滑,这并不是个好信号。

对于聚美而言,这种下滑并非第一次出现:在2013年,聚美一季度总净营收1.11亿美元,其中商品销售收入为9622.9万美元,市场服务收入为1468万美元;而到了二季度,总净营收为1.09亿美元,其中商品销售收入9371.6万美元,市场服务收入为1504.9万美元,总净营收和商品销售收入也均出现了下滑。

对比一下,京东二季度虽然因为3.62亿的与腾讯合作出现的无形资产摊销和2.09亿的股权激励,导致出现5.82亿的巨亏,但它二季度营收环比是在增长,而且上升挺快:京东一季度净营收为226.57亿,其中在线直销收入为217.81亿元,服务及其他收入为8.76亿元;京东二季度净营收为286亿元,其中在线直销收入为270.18亿元,服务及其他收入为15.95亿元,各项收入都在增长。而另外一家聚美优品的对手唯品会:一季度总净营收7.02亿美元,其中产品收入6.91亿美元,其他收入1055万美元;二季度总净营收8.29亿美元,其中产品收入8.17亿美元,其他收入1275万美元,所有营收也均呈现上升态势。

为什么?

这种对比或许对聚美并不公平:相对于京东和唯品会,聚美优品受美妆产品的季节性销售因素影响更大。

在聚美优品上市前,业内对其的解读已经指出了这个问题所在。i美股关于聚美优品IPO的投资研报中指出,“聚美优品成立短短几年,实现了惊人的增长,成为国内仅次于屈臣氏的美妆零售渠道,及最大的垂直美妆网站。但美妆行业商品流通渠道分散且不规范,导致大量非正规渠道商品流入网购市场,严重影响网购化妆品行业声誉。聚美是如何在较短的时间内吸引用户,并重建信任;它的质量把控流程又是否长期经得住考验。”

该文作者也在文中对2013 Q2营收环比下滑的情况进行了剖析,指出:“自营部分增速在过去几个季度出现较大幅度的波动,2013年Q1大促力度较大,带动营收规模和增速较高;Q2开始回落……推测受今年3月美妆节的影响应该很大,包括京东、唯品会、一号店等网站都在大篇幅广告做"正品化妆品网购"促销,当然,受冲击最大的应该是淘宝化妆品。同样的原因,第三方平台交易规模及增速也出现较大幅度的波动,2013年Q1大幅上升,2014Q1大幅回落,且Q4是高峰季。”

由此可见,2014 Q2聚美优品净营收环比下滑的原因,或许就在于三月的“美妆节”;而这种情况,在下一财年或许将继续上演。

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(责任编辑:HN666)

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